Góc nhìn chuyên gia: Thị trường trong vùng “nhạy cảm” về thông tin, NĐT hạn chế sử dụng margin

Chuyên gia giữ quan điểm đánh giá tích cực đối với bức tranh kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 1 năm nay, yếu tố sẽ là lực đỡ quan trọng cho thị trường chứng khoán trong ngắn hạn.

Thị trường chứng khoán Việt Nam có tuần giao dịch 21-25/4 tương đối cảm xúc với biên độ dao động lớn trong phiên. Chốt tuần, chỉ số VN-Index ấy lại toàn bộ số điểm đã đánh mất trong 2 phiên đầu tuần và leo lên sát 1.230 điểm (+10 điểm~0,8% sv cuối tuần trước đó).

Giao dịch khối ngoại cũng biến động mạnh theo diễn biến thị trường chung. Nhóm NĐTNN mua ròng trong giai đoạn đầu tuần sau đó đan xen mua bán về cuối tuần. Tổng cộng sau 5 phiên, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 686 tỷ đồng trên toàn thị trường, đánh dấu tuần đầu tiên mua ròng trong năm 2025.

Nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu, không khuyến khích sử dụng margin

Theo ông Đinh Quang Hinh – Trưởng Bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Khối Phân tích VNDIRECT, thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động khi chỉ số VN-INDEX có lúc rơi về mức thấp nhất là 1.137 điểm trong phiên ngày thứ ba nhưng nhanh chóng phục hồi ngay trong phiên về mức 1.197 điểm. Phiên phục hồi ấn tượng này đã hấp thụ đáng kể lượng hàng bắt đáy giá rẻ trước đó khi một bộ phận nhà đầu tư ồ ạt bán tháo cổ phiếu trước nỗi lo thương chiến và những tin đồn thiếu căn cứ.

Việc lượng hàng bắt đáy giá rẻ được trao tay đã giúp áp lực cung giảm trong những phiên sau đó. Điều này cộng hưởng với những thông tin tích cực liên quan tới việc ông Trump cho biết chưa có ý định thay thế chủ tịch Fed Powell và cả hai phía Mỹ-Trung Quốc đang có những động thái hạ nhiệt căng thằng thương mại, đã giúp thị trường chứng khoán trong nước đảo chiều đi lên trong 3 phiên cuối tuần.

Về triển vọng hai phiên trước nghỉ lễ và tuần sau lễ, chuyên gia VNDirect kỳ vọng chỉ số VN-Index có thể kiểm định lại mức 1.240-1.241 điểm là vùng đỉnh nhịp phục hồi trước) và nếu vượt qua sẽ hướng đến vùng 1.260-1.270 điểm. Ông Hinh giữ quan điểm đánh giá tích cực đối với bức tranh kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 1 năm nay, yếu tố sẽ là lực đỡ quan trọng cho thị trường chứng khoán trong ngắn hạn. Đồng thời, việc hệ thống KRX chính thức được triển khai vào ngày 5/5 tới đây sẽ mang tới nhiều kỳ vọng mới cho thị trường, mở ra dư địa để phát triển các sản phẩm mới cũng như hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên thị trường mới nổi của FTSE và MSCI.

Bên cạnh đó, việc phía Mỹ và Trung Quốc có những động thái xuống thang hạ nhiệt căng thẳng hai nước và những thông tin liên quan tới đàm phán song phương Mỹ-Việt Nam về thương mại cũng sẽ là những yếu tố giúp cải thiện tâm lý thị trường. Với kỳ vọng đó, chuyên gia cho rằng nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng vừa phải, ưu tiên các nhóm ngành có KQKD quý 1 tích cực và triển vọng khả quan trong quý 2 như Ngân hàng, Bán lẻ, Thủy sản, Điện và Đầu tư công. Lưu ý rằng việc sử dụng đòn bẩy vẫn chưa được khuyến khích trong giai đoạn hiện nay khi mức độ biến động của thị trường vẫn lớn do rủi ro thuế quan vẫn chưa được kiểm soát hoàn toàn.

Thị trường hiện tại vẫn trong vùng “nhạy cảm về thông tin”, nơi yếu tố tâm lý dễ dàng lấn át

Theo Bộ phận Phân tích Công ty Chứng khoán Pinetree, tuần qua VN-Index giao dịch tương đối ổn định khi những lo ngại liên quan đến căng thẳng thuế quan phần nào hạ nhiệt, trong khi mùa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 bắt đầu khởi động. Thanh khoản thị trường giảm nhẹ, dao động quanh mức trung bình 20.000 tỷ đồng/phiên, cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn duy trì sự thận trọng nhất định. Ngoại trừ giao dịch đột biến tại VIC, áp lực từ khối ngoại cũng dần lắng xuống. Tuy nhiên, dòng tiền nhìn chung vẫn có tính chọn lọc cao và tập trung vào một số cổ phiếu đơn lẻ, phản ánh sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành.

Bước sang tuần giao dịch mới, thị trường khả năng sẽ tiếp tục diễn biến khó lường khi chịu tác động từ nhiều yếu tố mang tính bất định. Trước hết, tâm điểm vẫn sẽ là các diễn biến liên quan đến thương mại Mỹ – Trung, đặc biệt trong bối cảnh những tuyên bố cứng rắn về thuế quan từ phía ông Donald Trump đang tạo ra nhiều đồn đoán trong giới đầu tư toàn cầu. Bất kỳ động thái nào về chính sách thuế hoặc thương mại từ hai nền kinh tế lớn cũng có thể gây ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý thị trường trong nước.

Bên cạnh đó, yếu tố nội tại cũng bắt đầu đóng vai trò lớn hơn khi loạt doanh nghiệp chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025. Dòng tiền nhiều khả năng sẽ phân hóa mạnh theo nhóm ngành và từng mã cụ thể, nhất là các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tích cực hoặc được hưởng lợi từ chu kỳ hồi phục kinh tế.

Dù vậy, bộ phận Phân tích Chứng khoán Pinetree lưu ý thị trường hiện tại vẫn trong vùng “nhạy cảm về thông tin”, nơi yếu tố tâm lý dễ dàng lấn át yếu tố cơ bản trong ngắn hạn. Điều này khiến VN-Index có thể tiếp tục rung lắc mạnh quanh vùng kháng cự 1.230–1.235 điểm – nơi đang ghi nhận áp lực chốt lời nhất định. Trong kịch bản tích cực, thị trường có thể quay trở lại vùng kháng cự 1.265 điểm. Tuy nhiên khả năng cao hướng về kịch bản phòng thủ khi các yếu tố bất định về thông tin vĩ mô vẫn đang chi phối tâm lý thị trường. Hiện tại hỗ trợ gần nhất của VN-Indẽ là vùng 1.200, nếu thủng vùng này chỉ số sẽ có thể quay về vùng 1.170 điểm.

Tuệ Giang-Link gốc