Có nên mua cổ phiếu NVL (Novaland) năm 2024 không?

Một năm sau khủng hoảng khiến giá cổ phiếu “lao dốc”, hiện tại Novaland đang dần hồi phục với những dấu hiệu tích cực. Cụ thể, Novaland hiện tại như thế nào, có nên mua cổ phiếu NVL hay không? Mời bạn cùng VNSC tìm hiểu trong bài viết dưới đây.

Tìm hiểu chung về cổ phiếu NVL

Trước tiên, cùng tìm hiểu về công ty phát hành, cổ đông, sàn giao dịch, các chỉ số và mức giá tham khảo của cổ phiếu NVL.

Cổ phiếu NVL của công ty nào?

Mã cổ phiếu NVL do CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland) phát hành trên Sàn Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE). Novaland là một trong những doanh nghiệp bất động sản lớn tại Việt Nam với quỹ đất khoảng 10.600 ha, gần 50 dự án bất động sản bao gồm  BĐS Đô thị, BĐS Du lịch, và BĐS Công nghiệp.

Để hiểu hơn về tầm nhìn và sự phát triển của Novaland, cùng điểm qua các dấu mốc quan trọng dưới đây:

• 18/9/1992: Công ty TNHH Thương mại Thành Nhơn thành lập.
• Năm 2009: Giới thiệu khu phức hợp cao cấp Sunrise City với 12 tòa nhà cao tầng trải dài khoảng 1km trên trục đường Lê Hữu Thọ, TP.HCM.
• 28/12/2016: Chính thức niêm yết cổ phiếu trên sàn HoSE. Đồng thời, Novaland giới thiệu 5 dự án Saigon Royal Residence, Madison, Lakeview City, Newton Residence và Botanica Premier.
• Năm 2019: Tiếp tục giới thiệu 4 dự án BĐS mới gồm Aqua City, Palm Marina, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm.
• 2019 – Nay: Giới thiệu các phân khu mới của các dự án BĐS đang triển khai, phân phối các sản phẩm BĐS tới khách hàng.

Thông tin về cổ phiếu Novaland

Cập nhật đến tháng 11/2023, có khoảng 1.950.104.538 cổ phiếu NVL trên thị trường. Các cổ đông lớn của Novaland là các công ty trong cùng Tập đoàn Nova, thành viên HĐQT và ban quản lý của công ty. Cụ thể, cổ đông lớn nhất là CTCP Novagroup với 405.637.985 cổ phiếu (20,8%), cổ đông lớn thứ hai là CTCP Diamond Properties với 180.251.180 cổ phiếu (9,24%), cổ đông lớn thứ ba là Ông Bùi Thành Nhơn – Chủ tịch HĐQT với 96.765.729 cổ phiếu (4,96%).

Thông tin khái quát cổ phiếu NVL:

• Sàn giao dịch: HoSE
• Niêm yết lần đầu: 28/12/2016
• Số lượng cổ phiếu đang lưu hành: 1.950.104.538 cổ phiếu
• Thị giá vốn: 31.786,7 tỷ đồng
• Khối lượng giao dịch trung bình 10 ngày: 25.511.830 cổ phiếu
• P/E: -52.76
• EPS: -309
• Giá tham chiếu: 16.300đ/cổ phiếu.

Phân tích cổ phiếu NVL

Dưới đây là nội dung phân tích cổ phiếu NVL dựa vào lịch sử giá, lịch sử trả cổ tức và định giá cổ phiếu.

Lịch sử giá cổ phiếu NVL

Từ khi lên sàn chứng khoán, giá cổ phiếu NVL nhìn chung đều trong chiều hướng tăng. Giá cổ phiếu bắt đầu tăng mạnh mẽ từ đầu năm 2021, đạt đỉnh vào ngày 29/06/2021 với 121.000 đồng/cổ phiếu và vẫn giữ mức cao 75.000 – 85.000 đồng/cổ phiếu cho đến cuối năm 2022.

Tháng 10/2022, giá cổ phiếu NVL bắt đầu giảm, bắt đầu chuỗi thời gian lao dốc. Đỉnh điểm, cổ phiếu VNL đã trải qua chuỗi 17 phiên giảm liên tiếp trong tháng 11/2022, thị giá mất tới 70%. Đến ngày 1/3/2023, giá cổ phiếu thấp nhất ở mức 10.280đ/cổ phiếu.

Giai đoạn này, phần lớn cổ phiếu NVL được sử dụng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay của công ty, đồng thời cũng là tài sản đảm bảo khi phát hành cổ phiếu mới. Trước tình hình đó, nhiều công ty chứng khoán đã bán giải chấp số lượng lớn cổ phiếu này.

Từ tháng 3/2023 trở đi, giá cổ phiếu Novaland ổn định ở mức 4.000 – 15.000 đồng/cổ phiếu, nhiều công ty chứng khoán nhanh chóng bắt đáy. Tuy nhiên, 2 cổ đông lớn nhất là Novagroup và Diamond Properties vẫn bị bán giải chấp cho tới cuối tháng 7/2023. Ở diễn biến khác, tới quý 3/2023, giá cổ phiếu bắt đầu tăng ở khoảng trên 20.000đ/cổ phiếu, nhiều khối tự doanh thực hiện bán chốt lời. 

Công ty Novaland trả cổ tức 2023

Ban đầu, Novaland dự định phát hành cổ phiếu với giá trị 1.930 tỷ đồng để chia cổ tức 2021 với mức 10%. Đồng thời, ĐHĐCĐ cũng thông qua phương án phát hành 482,6 triệu cổ phiếu thưởng với tỷ lệ 1: 0,25, mệnh giá là 10.000 đồng/cổ phiếu, không được phép chuyển nhượng. Tuy nhiên, Đại hội đã hủy bỏ phương án này, quyết định không trả cổ tức và cổ phiếu thưởng năm 2022 và 2023.

Định giá cổ phiếu NVL

Hiện tại, một số chỉ số của mã cổ phiếu NVL như sau:

• Lợi nhuận gộp biên(%): 0,36
• ROA (%): 0,00
• ROE (%): 0,02
• EPS: -62
• P/B: 0,72

Hiện tại, mức giá của NVL đang có dấu hiệu tăng tích cực, tuy nhiên doanh nghiệp vẫn còn nhiều khó khăn. 

Nhận định cổ phiếu NVL – Có nên đầu tư không?

Để trả lời có nên đầu tư cổ phiếu NVL năm 2024 hay không, nhà đầu tư cần xem xét tình hình kinh doanh năm 2023, những khó khăn của công ty và kỳ vọng của Novaland trong tương lai. Cụ thể như sau:

Tình hình kinh doanh Novaland

Theo BCTC quý 3/2023, mặc dù Novaland ghi nhận doanh thu giảm 67% so với cùng kỳ, nhưng doanh thu từ hoạt động tài chính đạt hơn 2000 tỷ, tăng tới 41% so với cùng kỳ. Những khoản lợi nhuận khác cũng tăng trưởng mạnh tới 257%. Nhờ những nguồn thu từ tài chính và một số hoạt động khác mà lợi nhuận sau thuế chỉ giảm 43%.

Theo thống kê lưu chuyển tiền tệ thuần từ quý 2/2021 – quý 3/2022, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính chủ yếu âm, dòng tiền từ hoạt động tài chính chủ yếu dương và chiếm tỷ trọng cao. Như vậy, trong suốt thời gian này, hoạt động tài chính phát triển mạnh nên dòng tiền của NVL chủ yếu từ hoạt động này, trong khi hoạt động kinh doanh cốt lõi không tăng trưởng. Đây là nguyên nhân giải thích vì sao hoạt động kinh doanh ảm đạm, nhiều giai đoạn âm mà lợi nhuận sau thuế vẫn tăng trưởng dương.

Về cơ cấu nguồn vốn, Novaland có tới 90% là nợ phải trả, nghĩa là phần lớn vốn đi vay, còn lại vốn chủ sở hữu và LNST chưa phân phối chỉ chiếm khoảng 10%. Điều này cho thấy cơ cấu vốn của NVL không cân bằng, vốn vay chủ yếu từ ngân hàng và phát hành trái phiếu.

Những khó khăn của Novaland

Tính đến cuối quý 3/2023, nợ vay ngắn hạn của NVL có 70%, tương đương hơn 20.000 tỷ đến từ trái phiếu và 11% là vay ngân hàng. Tương tự, nợ vay dài hạn có 60% là từ trái phiếu và 21% là vay ngân hàng. Như vậy, khoản nợ từ trái phiếu vẫn là khó khăn lớn của Novaland trong thời điểm hiện tại.

Ngoài ra, Novaland còn gặp nhiều khó khăn liên quan đến thủ tục pháp lý trong việc thực hiện các dự án của công ty. Nhiều dự án do thủ tục pháp lý phức tạp, kéo dài nên chậm tiến độ xây dựng và bàn giao nhà cho khách hàng. Có thể kể đến một vài dự án đang gặp vướng mắc thủ tục pháp lý như The Grand Manhattan, The Water Bay, Aqua City, NovaWorld Ho Tram, NovaWorld Phan Thiet.

Novaland còn gặp khó khăn về vấn đề vốn do ngân hàng không giải tỏa khoản tiền bị khóa và không giải ngân vốn mới. Nguyên nhân là do một số vấn đề phát lý liên quan đến nhiều khoản phải thu lớn từ các sản phẩm kinh doanh đã bán.

Kỳ vọng cổ phiếu NVL trong tương lai

Giá cổ phiếu NVL đã tăng từ vùng đáy 12.900 đồng/cổ phiếu lên 16.000 đồng/cổ phiếu trong 8 phiên giao dịch đầu tháng 11, cũng đánh dấu sự quay lại của khối tự doanh đối với mã cổ phiếu này. Cụ thể, khối tự doanh mua ròng khớp lệnh 718 tỷ đồng và bán ròng thỏa thuận tới 858 tỷ đồng.

Trong Hội nghị tín dụng đối với bất động sản và phát triển nhà ở xã hội vào sáng ngày 13/11/2023, Novaland đã đề xuất với các ban ngành có liên quan hỗ trợ nhằm giải quyết tình trạng khó khăn hiện tại của công ty, cụ thể:

• Kiến nghị đưa ra các biện pháp giải quyết vướng mắc về các vấn đề pháp lý liên quan đến quản lý sử dụng đất; tính tiền sử dụng đất., thủ tục pháp lý chưa đồng bộ, có chính sách giảm thuế và giãn thuế TNDN cho các doanh nghiệp bất động sản để tháo gỡ khó khăn.
• Kiến nghị cơ cấu khoản vay và giảm lãi vay cho các dự án triển khai trong 2 năm tới, đồng thời, có biện pháp giúp các ngân hàng có thể sử dụng khoản huy động ngắn hạn để cho vay trung hạn nhằm giải quyết khó khăn về vốn cho doanh nghiệp.

Ngoài ra, Nhà nước cũng đã đưa ra nhiều biện pháp nhằm gỡ rối cho ngành bất động sản trong năm 2024. Điều này cũng tạo động lực tăng trưởng cho NVL trong năm tới.

Trên đây là tổng hợp thông tin đánh giá về cổ phiếu NVL của Novaland gồm tình hình kinh doanh, cơ cấu cổ đông, lịch sử giá, khó khăn và kỳ vọng trong tương lai. VNSC mong rằng những thông tin này có thể góp phần giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn.