Tỷ lệ Free Float là gì? Tất tần tật thông tin về tỷ lệ Free Float

Free float là một thuật ngữ được sử dụng trong lĩnh vực tài chính và chứng khoán để mô tả tỷ lệ cổ phiếu của một công ty có sẵn để giao dịch trên thị trường mở. Vậy tỷ lệ Free Float thực tế là gì? Điều này liên quan đến những đặc điểm, cách tính và ý nghĩa của tỷ lệ này. Hãy cùng VNSC khám phá chi tiết về tỷ lệ Free Float trong phần nội dung dưới đây nhé!

Tìm hiểu các khái niệm cơ bản

Tỷ lệ Free float là gì? Cổ phiếu free float là gì?

Tỷ lệ free-float là một chỉ số quan trọng trong lĩnh vực tài chính, được tính bằng cách so sánh tổng khối lượng cổ phiếu đang giao dịch tự do trên thị trường với tổng khối lượng cổ phiếu đang lưu hành. Cổ phiếu free-float được hiểu là những cổ phiếu được giao dịch tự do trên thị trường.

Nó thường bao gồm các cổ phiếu không bị giữ lại bởi các cổ đông lớn, nhà sáng lập, hoặc bất kỳ các bên liên quan khác nào. Những cổ phiếu này thường có tính thanh khoản cao và có thể được mua/bán trên thị trường mở một cách linh hoạt, không bị các hạn chế đặc biệt nào.

Thế nào là phương pháp Free Float

Phương pháp Free Float là một cách để tính giá trị vốn hóa thị trường của các công ty cơ sở trong thị trường chứng khoán. Điểm đặc biệt của phương pháp này là nó tập trung vào việc tính toán giá trị vốn hóa thị trường bằng cách loại trừ các cổ phiếu có sự hạn chế trong việc giao dịch. Thay vì sử dụng tất cả các cổ phiếu như phương pháp tính vốn hóa thông thường, phương pháp Free Float chỉ tính toán dựa trên số lượng cổ phiếu được giao dịch tự do trên thị trường.

Các cổ phiếu bị loại trừ trong phương pháp này thường bao gồm cổ phiếu chính phủ, cổ phiếu thuộc sở hữu của cổ đông,…

Phương pháp Free Float giúp cải thiện tính chính xác của giá trị vốn hóa thị trường, phản ánh tốt hơn xu hướng thị trường thực tế. Điều này giúp các nhà đầu tư và nhà phân tích có cái nhìn chính xác hơn về giá trị thị trường của các công ty cổ phiếu và xu hướng chung của thị trường chứng khoán.

Công thức tính tỷ lệ Free Float

Để tính tỷ lệ Free Float, nhà đầu tư có thể áp dụng công thức dưới đây:

Tỷ lệ Free Float = (Số cổ phiếu tự do chuyển nhượng) / (Tổng lượng cổ phiếu đang lưu hành)

Ví dụ, giả sử Công ty A có tổng cộng 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành trên thị trường. Trong đó, 3 triệu cổ phiếu thuộc về cổ đông chiến lược và bị hạn chế giao dịch. Số cổ phiếu tự do chuyển nhượng được xác định là 17 triệu cổ phiếu.

⇒ Tỷ lệ Free Float = 17 / 20 = 0.85 = 85%

Phương pháp Free Float được sử dụng rộng rãi cả trong nước và quốc tế, và nó đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tỷ lệ sở hữu tự do trên thị trường chứng khoán. 

Ví dụ về việc áp dụng phương pháp này là trong việc xây dựng các chỉ số thị trường quan trọng như S&P 500, MSCI – Morgan Stanley Capital International, FTSE 100 và nhiều chỉ số khác.

Ý nghĩa của tỷ lệ Free Float

Tỷ lệ Free Float có ý nghĩa quan trọng trong đầu tư chứng khoán và đánh giá giá trị cổ phiếu của một công ty. Dưới đây là các điểm quan trọng về ý nghĩa của tỷ lệ Free Float:

• Phản ánh giá trị thực tế của thị trường: Tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng giúp phản ánh đúng giá trị vốn hóa của thị trường chứng khoán. Nó cho biết những mã cổ phiếu thực tế có khả năng được giao dịch và tham gia vào thị trường.
• Đánh giá khả năng giao dịch: Tỷ lệ Free Float giúp nhà đầu tư đánh giá khả năng giao dịch của một mã cổ phiếu cụ thể. Các cổ phiếu có tỷ lệ tự do chuyển nhượng cao thường dễ dàng mua bán trên thị trường, trong khi tỷ lệ thấp có thể gây khó khăn cho thanh khoản.
• Rủi ro đầu tư: Cổ phiếu có tỷ lệ Free Float thấp thường đi kèm với rủi ro đầu tư cao hơn. Vì có thể dễ bị thao túng và biến động giá cổ phiếu. Nhà đầu tư cần lưu ý đến rủi ro thanh khoản khi giao dịch cổ phiếu có tỷ lệ thấp.
• Thước đo cho việc lựa chọn cổ phiếu: Tỷ lệ Free Float là một thước đo quan trọng để nhà đầu tư chọn cổ phiếu. Cổ phiếu có tỷ lệ tự do chuyển nhượng thấp thường hiếm khi được đầu tư vào do tiềm năng biến động cao và khả năng mua bán hạn chế.
• Liên quan đến biến động giá cổ phiếu: Số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng của doanh nghiệp có tỷ lệ nghịch với biến động giá cổ phiếu. Free Float lớn thường đồng nghĩa với độ biến động thấp hơn, trong khi tỷ lệ nhỏ thường đi kèm với độ biến động cao.

Khi nào không được chuyển nhượng cổ phiếu?

Để xác định chính xác tỷ lệ Free Float của một công ty, nhà đầu tư cần hiểu rõ hai yếu tố quan trọng: số lượng cổ phiếu được tự do chuyển nhượng và số lượng cổ phiếu không được tự do chuyển nhượng. Dưới đây là một số tình huống khi cổ phiếu không được tự do chuyển nhượng, tuân theo quy định của pháp luật:

• Đang trong thời gian bị hạn chế chuyển nhượng: Cổ phiếu có thể bị hạn chế chuyển nhượng theo quy định pháp luật trong những trường hợp như phát hành cổ phiếu ưu đãi cho cổ đông sáng lập, hoặc cổ phiếu đang trong thời gian bị hạn chế.
• Cổ phiếu của công ty FDI chuyển sang công ty cổ phần: Trong trường hợp công ty nước ngoài (FDI) chuyển đổi thành công ty cổ phần, cổ phiếu của công ty này có thể bị hạn chế chuyển nhượng khi có ít hơn 100 nhà đầu tư.
• Sở hữu bởi cổ đông công ty: Cổ phiếu nằm trong quyền sở hữu của các cổ đông nội bộ/cổ đông chiến lược của công ty.
• Sở hữu chéo giữa các công ty thuộc chỉ số: Cổ phiếu có thể bị hạn chế chuyển nhượng khi nó thuộc quyền sở hữu chéo giữa các công ty trong cùng rổ chỉ số (ví dụ chỉ số VN30, VNFinLead,…).
• Sở hữu bởi các cổ đông lớn: Cổ phiếu thuộc quyền sở hữu của các cổ đông lớn, trừ khi cổ đông của các tổ chức nắm giữ tỷ lệ dưới 4%. Trong trường hợp này, hạn chế chuyển nhượng không áp dụng.

Một điều quan trọng cần lưu ý là khi tỷ lệ Free Float của một công ty thấp hơn 5%, nhà đầu tư cần kiểm tra xem có bất kỳ quỹ đầu tư nào nắm giữ cổ phiếu trong một nhóm quỹ khác không. Điều này có ý nghĩa vì khi tỷ lệ sở hữu tổng hợp của các quỹ con đạt trên 5%, cổ phiếu có thể bị khóa hoặc hạn chế chuyển nhượng.

Cần lưu ý gì khi làm tròn tỷ lệ Free Float

Khi tính tỷ lệ Free Float, đôi khi bạn sẽ gặp trường hợp tỷ lệ này là số lẻ. Vì vậy, cần lưu ý phương pháp làm tròn để đưa ra dự đoán chính xác:

• Nếu tỷ lệ Free Float <= 15% ⇒ Làm tròn theo bước 1%. Ví dụ, nếu cổ phiếu B có tỷ lệ Free Float là 13.55%, bạn có thể làm tròn lên thành 14%.
• Nếu tỷ lệ Free Float > 15% ⇒ Làm tròn theo bước 5%. Ví dụ, nếu cổ phiếu C có tỷ lệ Free Float là 16.55%, bạn có thể làm tròn lên thành 20%.

Thông thường, tỷ lệ Free Float của các cổ phiếu thành phần được xem xét và thay đổi mỗi 6 tháng một lần. Tuy nhiên, khi có sự biến động trong cổ phiếu hoặc thông tin khác có thể ảnh hưởng, tỷ lệ Free Float có thể thay đổi giữa các kỳ xem xét.

Tỷ lệ Free Float là một yếu tố quan trọng giúp nhà đầu tư tìm và chọn mua các mã cổ phiếu có tiềm năng trên thị trường. Hi vọng những thông tin trên đã giúp bạn hiểu rõ về khái niệm tỷ lệ Free Float, cách tính cũng như cách áp dụng trong quá trình đầu tư. Điều này sẽ giúp bạn đạt được hiệu suất đầu tư tốt nhất và đưa ra quyết định đầu tư thông minh.