SSI Research cho rằng yếu tố thúc đẩy ngắn hạn cho cổ phiếu sẽ là giai đoạn đầu tiên của Dung Quất 2 được đưa vào hoạt động và kế hoạch tích cực hơn cho năm 2025 tại ĐHCĐ sắp tới – có khả năng diễn ra vào tháng 4.

anh chup man hinh 2025 02 20 luc 17 44 54

Trong báo cáo phân mới đây, SSI Research đưa ra triển vọng tích cực cho cả ngành thép và Hoà Phát (HPG) với dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2025 lần lượt là 160.900 tỷ đồng và 15.300 tỷ đồng, tăng 15,9% và 28% so với cùng kỳ.

Trong đó, động lực đến từ đẩy mạnh đầu tư công và thị trường bất động sản phục hồi, cùng với sản lượng thép cao hơn từ Dung Quất 2 – Giai đoạn 1 đi vào hoạt động từ Q1/2025 và giả định cơ bản về thuế chống bán phá giá HRC sẽ được áp dụng đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc.

Đội ngũ phân tích dự báo giá bán bình quân của thép xây dựng và HRC sẽ giảm lần lượt -2% và -7% svck trong năm 2025, khi công ty có khả năng giảm giá thêm để thúc đẩy sản lượng tiêu thụ. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp sẽ được cải thiện từ 13,3% trong năm 2024 lên 15,2% trong năm 2025 nhờ sản lượng tiêu thụ cao hơn.

anh chup man hinh 2025 02 20 luc 17 11 42(1)

Trong năm 2025, SSI Research dự báo nhu cầu thép nội địa sẽ tăng 10% nhờ thị trường bất động sản phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024, cụ thể như số lượng căn hộ mới ra mắt dự kiến sẽ tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Ngoài ra, việc đẩy nhanh đầu tư công trong nhiệm kỳ 2025 cũng sẽ thúc đẩy sản lượng tiêu thụ thép.

Triển vọng nhu cầu trong nước được củng cố với kỳ vọng đà phục hồi của thị trường bất động sản sẽ tiếp tục diễn ra trong 2-3 năm tới, khi đầu tư cơ sở hạ tầng dự kiến sẽ duy trì mạnh với các dự án chính bao gồm đường cao tốc, sân bay và cảng biển, và các dự án đường sắt.

Sản lượng tiêu thụ HRC sẽ được cải thiện nhờ mở rộng nhà máy Dung Quất, nhưng giá cả có thể cạnh tranh hơn. Lò đầu tiên của dự án mở rộng nhà máy Dung Quất đã được lắp đặt vào tháng 12/2024 và sẽ chạy thử nghiệm trong Q1/2025.

SSI Research kỳ vọng dự án này sẽ giúp sản lượng tiêu thụ HRC của HPG tăng 70% svck lên 5 triệu tấn trong năm 2025, với giả định rằng Việt Nam sẽ áp dụng thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ trong nửa đầu năm 2025. Hiện tại, HRC nhập khẩu chiếm từ 70-80% sản lượng HRC của Việt Nam.

anh chup man hinh 2025 02 20 luc 17 38 17

Thị trường chính của HRC trong năm 2025 sẽ là thị trường nội địa, do sản lượng xuất khẩu giảm 23% svck trong năm 2024 do cạnh tranh gay gắt với thép Trung Quốc và áp lực từ các biện pháp thương mại tại các thị trường xuất khẩu chính, như Châu Âu.

Trong năm 2025, nhóm phân tích kỳ vọng việc cạnh tranh từ thép Trung Quốc sẽ được giảm bớt do sản lượng sản xuất của Trung Quốc gần đây giảm trong bối cảnh giá thép giảm. Theo Mysteel, xuất khẩu thép của Trung Quốc có khả năng giảm khoảng 9% svck trong năm 2025.

Về mức thuế thép nhập khẩu mới gần đây của Tổng thống Mỹ Donald Trump, SSI Research nhận thấy tác động có phần tích cực đến HPG. Tuyên bố gần đây của về việc tăng thuế nhập khẩu thép của Mỹ lên 25% không ảnh hưởng trực tiếp đến thép Việt Nam, vì thép Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ đã bị đánh thuế 25% từ năm 2018 và động thái này sẽ đặt thép Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ ở vị thế tương đối bình đẳng hơn so với các quốc gia khác.

Nhìn chung, với sự mở rộng công suất mạnh mẽ, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng trong vài năm tới và tiềm năng tăng giá từ các biện pháp bảo vệ HRC từ Chính phủ Việt Nam, đội ngũ phân tích đánh giá cao triển vọng của HPG trong thời gian tới. Các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn cho cổ phiếu sẽ là giai đoạn đầu tiên của Dung Quất 2 được đưa vào hoạt động và kế hoạch tích cực hơn cho năm 2025 tại ĐHCĐ sắp tới – có khả năng diễn ra vào tháng 4.

Mai Chi-Link gốc

Cùng chủ đề

Bộ trưởng Bộ Tài chính: Năm 2025 TTCK phải phát triển nhanh nhưng vẫn phải đảm bảo tăng trưởng bền vững

Tin tức về Hội nghị chuyên đề về phát triển thị trường chứng khoán có tác động lớn đến ngành tài chính và kinh tế. Việc Bộ trưởng Nguyễn Văn Thắng khẳng định mục tiêu phát triển TTCK ổn định, an toàn, hiệu quả, và hội nhập làm tăng cường niềm tin từ cộng đồng đầu tư. Sự phục hồi và tăng trưởng của TTCK Việt Nam cũng góp phần vào sự ổn định và phát triển bền vững của nền kinh tế.

VNSC by Finhay

21-02-2025 11:35:07

Nỗi buồn kéo dài trên thị trường chứng khoán: Khối ngoại có thêm tuần “xả” hàng nghìn tỷ, ngược chiều một mã chứng khoán bất ngờ được “gom” mạnh

Tin tức về dòng vốn ngoại bán ròng mạnh ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán Việt Nam, khiến nhà đầu tư nước ngoài chuyển động mua bán cổ phiếu một cách tích cực. Sự biến động của dòng tiền ngoại tạo ra áp lực lớn đối với các cổ phiếu như MWG, FPT, VNM, GMD, NLG, VCB, HDB, SSI, tạo ra sự dao động trong giá cả và tâm lý thị trường. Tuy nhiên, việc mua ròng mạnh tại các mã như VCI, EIB, GVR, SHS, HPG, SHB, TCH... cho thấy sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài vào tiềm năng phát triển của các công ty này.

VNSC by Finhay

21-02-2025 11:10:10

Chứng khoán, vàng và bất động sản: Kênh đầu tư nào hấp dẫn trong năm Ất Tỵ dưới góc nhìn phong thuỷ?

Tin tức về phong thủy trong năm Ất Tỵ có tác động đặc biệt đến các ngành liên quan. Hành Hoả tượng trưng cho sự lạc quan và tăng trưởng kinh tế, khiến cho cổ phiếu, chứng khoán và tài chính có vị thế tốt. Trong năm 2025, sự kết hợp giữa yếu tố Âm Mộc và Âm Hoả sẽ tạo ra một năm đầy biến động và cơ hội. Ngành chứng khoán, bất động sản và kim loại sẽ phải đối mặt với những thách thức và cơ hội đồng thời trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động.

VNSC by Finhay

21-02-2025 11:05:09

HPG: Sản lượng tiêu thụ dự báo phình to ngay sau khi “quả đấm thép” 85.000 tỷ hoạt động, Hoà Phát của tỷ phú Trần Đình Long có thể lãi ròng hơn 15.000 tỷ trong năm nay?

Cùng chủ đề

Trải nghiệm đầu tư thông minh
cùng VNSC by Finhay

HPG: Sản lượng tiêu thụ dự báo phình to ngay sau khi “quả đấm thép” 85.000 tỷ hoạt động, Hoà Phát của tỷ phú Trần Đình Long có thể lãi ròng hơn 15.000 tỷ trong năm nay?

Cùng chủ đề

Trải nghiệm đầu tư thông minh cùng VNSC by Finhay

Trải nghiệm đầu tư thông minh
cùng VNSC by Finhay