Toàn cảnh bức tranh lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết quý 3/2024

Ước tính lợi nhuận ròng của toàn thị trường chứng khoán của các doanh nghiệp niêm yết trên cả 3 sàn (HoSE, HNX, UpCOM) tăng 18,8% YoY, nhờ mức nền thấp của quý III/2023…

Tăng trưởng lợi nhuận quý III/2024 chủ yếu nhờ mức nền thấp của quý III/2023 hơn là sự tăng trưởng thực tế, theo thống kê mới được thực hiện bởi VNDirect. Ước tính lợi nhuận ròng của thị trường các công ty niêm yết trên 3 sàn tăng 18,8% so với cùng kỳ, nhờ mức nền thấp của năm ngoái.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng đã chậm lại khi lợi nhuận quý III/2024 chỉ tăng 1,2% so với quý II trước đó, sau khi đã tăng 12,3% so với quý I. Dù vậy, đây vẫn là sự cải thiện lớn so với quý III/2023, lợi nhuận giảm 5,5% theo quý.

Nhóm ngành tăng trưởng dẫn đầu là Bán lẻ, Điện và Hàng cá nhân & gia dụng, ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ trong quý III/2024. Lợi nhuận ngành bán lẻ tăng 142% so với cùng kỳ, dẫn đầu bởi MWG với lợi nhuận ròng tăng mạnh 1965% YoY. Kết quả tích cực này ghi nhận nhờ doanh thu cải thiện trên mỗi cửa hàng và đóng cửa các cửa hàng kém hiệu quả.

Lợi nhuận ngành Điện tăng 124% so với cùng kỳ, nhờ nhóm cổ phiếu thủy điện hưởng lợi bởi pha La Nina và lãi chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện của POW đạt 265 tỷ đồng, dẫn đến LNR của POW tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ.

Lợi nhuận ngành Hàng cá nhân & gia dụng tăng 112% yoy, nhờ kinh tế thế giới phục hồi, đẩy nhanh các đơn hàng xuất khẩu.

Ngành Bất động sản kết thúc chuỗi 4 quý tăng trưởng âm liên tiếp, ghi nhận doanh thu tăng 162% và lợi nhuận tăng 49,3% YoY. Sự ấm lên của thị trường giá đất tăng và các công ty bắt đầu ghi nhận doanh thu đã mang lại kết quả tích cực này, dù phần lớn dự án đã bán từ quý III và IV/2023.

Ngành Dầu khí bị tác động tiêu cực bởi sự biến động giá dầu thế giới. Lợi nhuận toàn ngành giảm 119% so với quý III/2023. Nguyên nhân do giá dầu giảm gần 20% trong kỳ, ảnh hưởng tiêu cực đến ngành Dầu khí nói chung, cổ phiếu BSR nói riêng, ghi nhận lỗ hơn 1.200 tỷ đồng. Crack Spread giảm và tiêu thụ yếu đi ảnh hưởng xấu đến kết quả kinh doanh quý III của doanh nghiệp.

Xét theo nhóm cổ phiếu, lợi nhuận nhóm cổ phiếu trên thị trường nhìn chung đều có mắc tăng khả quan trong quý III/2024, dẫn đầu bởi nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa, lợi nhuận ròng tăng 30,5% YoY.

Các mã MWG, POW, VJC, MSN và GVR là nhóm có đóng góp hàng đầu. Tổng lợi nhuận ròng của VN30 trong quý III tăng 20% YoY. Quý III cũng ghi nhận 22 doanh nghiệp rổ VN30 tăng trưởng lợi nhuận ròng, dẫn đầu là MWG tăng 1.965%, MSN tăng 1.349%, POW tăng 380%, VJC tăng 323% và GVR tăng 202% YoY.

Lợi nhuận của VIC trong quý III/2024 đạt 5.300 tỷ đồng, trong khi quý III/2023 ghi nhận khoản lỗ 669 tỷ đồng. Ngược lại, PLX ghi nhận lợi nhuận giảm 91% do giá dầu giảm và không còn thu nhập tài chính bất thường, trong khi cùng kỳ năm ngoái ghi nhận khoản thoái vốn khoản PGbank là 645 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận tăng nhẹ trong kỳ, ước tính lợi nhuận gộp toàn thị trường quý III tăng 0,8 điểm % lên mức 17,2%. Sự cải thiện biên gộp được cho là đóng góp bởi ngành Vận tải (+5,0 điểm %) và Bất động sản (+3,2 điểm %).

Chi phí lãi vay giảm dẫn đến tỷ lệ đòn bẩy tăng, chi phí lãi vay giảm xuống 5,9% trong quý III/2024, giảm so với quý II là 0,4 điểm %. Điều này phản ánh nỗ lực của các ngân hàng thương mại trong việc giảm lãi suất để thúc đẩy nhu cầu tín dụng, kích thích sự phục hồi kinh tế. Tuy nhiên, kỳ vọng lãi suất khó có thể giảm thêm nữa, do chỉ số DXY vẫn trên mức 103, gây áp lực lên tỷ giá USD/VND. Tỷ lệ nợ/ vốn chủ tăng lên mức 73,6% trong quý III/20204, tăng 1,2 điểm % so với quý II trước đó.