Mirae Asset vừa thực hiện phân tích những biến động giá chứng khoán và các yếu tố tăng trưởng của một vài doanh nghiệp. Tương quan cao cho thấy giá cổ phiếu và các chỉ số tài chính di chuyển cùng chiều, giá cổ phiếu tăng theo các chỉ số tài chính như EPS/ lợi nhuận tăng.

Mới đây, Mirae Asset đã thực hiện phân tích mối tương quan giá cổ phiếu, ngành và biến số tăng trưởng. Trong báo cáo này, Mirae Asset đưa ra kết quả phân tích tương quan giữa tăng trưởng giá cổ phiếu hàng năm và các biến số tăng trưởng, dựa trên 10 kỳ báo cáo trong 10 năm gần đây. 

Các biến số được khảo sát trong phân tích gồm: Tăng trưởng lợi nhuận gộp, tăng trưởng EPS, EBITDA, EBIT, tăng trưởng tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, doanh thu thuần, lợi nhuận cổ đông công ty mẹ, tỷ suất cổ tức (thực trả).

Hệ số tương quan sẽ có giá trị từ -1 đến 1, đo lường mức độ tương quan này. Tương quan cao nhất là +1 cho thấy giá cổ phiếu và các chỉ số tăng trưởng tài chính di chuyển đồng pha, khi một chỉ số như EPS hay lợi nhuận tăng thì giá cổ phiếu cũng có xu hướng tăng theo.

Kết quả phân tích tài chính cho thấy, ngành có tương quan cao lên đến hơn 50% gồm: Dịch vụ tiêu dùng (69%), tiện ích công cộng (57%), công nghiệp (54%), công nghệ thông tin (52%), nguyên vật liệu (51%). Các ngành có tương quan thấp như: Dược và y tế (48%), dầu khí (33%). Ngành gần như không tương quan dưới 30%: Tài chính (20%), Hàng tiêu dùng (17%), ngân hàng (17%).

Trong nghiên cứu cho thấy, mỗi ngành đều có một số mã chứng khoán riêng lẻ, với mức độ tương quan cao vượt trội. Ngành tài chính gồm các lĩnh vực: Thép, chứng khoán, bất động sản có nhiều mã có mức độ tương quan cao, phản ánh tính nhạy cảm của ngành với tin tức doanh nghiệp, đặc biệt là 2 nhóm ngành Thép và Chứng khoán.

Bên cạnh đó, lĩnh vực Bảo hiểm, bất động sản cũng xuất hiện những cổ phiếu có mức tương quan âm khá cao, làm tổng số liệu chung của ngành không phản ánh đúng thực tế, chỉ rơi vào khoảng 20%. Những cổ phiếu có mức tương quan âm của ngành bảo hiểm có thể kể đến như: BMI, VNR, ngành bất động sản có các mã như: TIG, SCR, VIC, HDC, HDG, PDR, KDH.

Các ngành dịch vụ tiêu dùng, vật liệu có mức độ tương quan cao, vì cả 2 cung cấp các sản phẩm và dịch vụ thiết yếu, ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế, biến động thấp và gần như không phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài.

Mirar Asset cũng đưa ra danh mục có độ tương quan cao. Trong đó, danh mục này đã được loại bỏ các mã cổ phiếu có tương quan cao nhưng không đạt các tiêu chuẩn về tương quan giữa các chỉ số tăng trưởng, chứng tỏ tương quan này không đủ tin cậy. Danh mục này được đề xuất theo thứ tự ưu tiên mức độ tương quan từ cao xuống thấp như: DPM, VND, HPG, NKG, HSG, VOS, VNM, DBC, VHC, BVS, CTS.

Trong đó, mã DPM có mức tương quan cao nhất (0,83-0,93) với tăng trưởng EPS và các chỉ số tăng trưởng như lợi nhuận gộp, EBIT, EBITDA, lợi nhuận trước thuế. Điều này cho thấy giá DPM phản ánh rõ ràng các yếu tố tăng trưởng tài chính.

Mã VND có mức tương quan cao (0,87-0,93) với tăng trưởng lợi nhuận gộp, lợi nhuận trước thuế, EBIT, EBITDA, nhưng yếu hơn với EPS là 0,56. Điều này cho thấy giá cổ phiếu VND chịu ảnh hưởng từ các chỉ số lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh, trong khi EPS lại không có tác động mạnh.

Mã HPG có mức tương quan tương đối mạnh với tăng trưởng EPS là 0.76 và các chỉ số tăng trưởng lợi nhuận khác (0,63-0,73), cho thấy giá HPG khá nhạy cảm với hiệu quả kinh doanh. Điều này tương đương với khi lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của HPG thay đổi, giá cổ phiếu sẽ phản ánh.

“Danh mục đề xuất gồm các mã cổ phiếu có mức tương quan cao giữa giá cổ phiếu và các chỉ số tăng trưởng. Do đó, khi doanh nghiệp có các chỉ số tăng trưởng không cải thiện hoặc tăng nhẹ, nhà đầu tư nên cân nhắc không chọn. Những cổ phiếu có mức độ tương quan càng lớn thì biến động giá phản ánh sát với biến động của các chỉ số tăng trưởng”. Chuyên gia tài chính của Mirae Asset phân tích và nhấn mạnh.