Việc Fed giảm lãi suất khiến DXY suy yếu, giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá và tình trạng lạm phát, qua đó sẽ tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà nước linh hoạt hơn trong chính sách tiền tệ, chuyển hướng sang ưu tiên hỗ trợ thanh khoản hệ thống và duy trì môi trường lãi suất thấp thúc đẩy tăng trưởng.
Vừa qua, VN-index kết thúc tuần giao dịch với nhiều sự kiện quan trọng như: Fed lần đầu hạ lãi suất với mức giảm 0,5%, Bộ tài chính thông qua quy định prefunding nhà đầu tư nước ngoài không cần 100% tiền để mua cổ phiếu, ETF cơ cấu lại danh mục và đáo hạn phái sinh. Chỉ số kết thúc tuần tăng 1,6% lên con số 1.272 điểm, HNX-index tăng 0,8% lên 234,3 điểm và Upcom-index tăng 0,7% lên 93,6 điểm.
Với riêng động thái hạ lãi suất của FED diễn ra ngày 18/9 vừa qua, Cơ quan này đã chính thức khởi động chu kỳ nới lỏng tiền tệ, động thái này đã được thị trường chờ đợi từ rất lâu, với quyết định cắt giảm 0,5 điểm phần trăm lãi suất điều hành. Đây được xem là khởi đầu mạnh tay của Fed và cũng gây ra tranh cãi khi phần lớn các nhà kinh tế nghiên cứu về kịch bản cắt giảm 0,25 điểm % lãi suất điều hành ngay sát thềm cuộc họp.
Có những tiến nói cho rằng Fed mạnh tay giảm lãi do nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ. Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường của CTY Chứng khoán VnDirect cho rằng góc nhìn này là không toàn diện. Với bối cảnh “lạm phát thấp hơn dự báo” và “thị trường việc làm xuất hiện những mối lo dù vẫn trong kiểm soát thì Fed cắt giảm lãi suất với mức 0,5 điểm phần trăm lại rất logic”.
Về hành động này, Chủ tịch Fed chia sẻ có quan điểm cho rằng giờ là lúc phải hỗ trợ thị trường việc làm ngay, khi thị trường còn khỏe mạnh chứ không phải khi hoạt động sa thải xảy ra. Có thể thấy rằng, dù vẫn khẳng định nền kinh tế Mỹ vẫn còn khỏe mạnh, nhưng ông Powell dường như cũng đồng tình với vấn đề mà giới chuyên gia đặt ra, chính là “chính sách tiền tệ có độ trễ để phát huy tác dụng và thông tin thu được từ doanh nghiệp cũng như tốc độ tuyển dụng chậm lại, Fed cảm thấy cần thiết phải hành động để ngăn chặn trước sự suy yếu của thị trường việc làm”.
Do đó, việc giảm 0,5 điểm phần trăm lãi suất điều hành giống như sự can thiệp trước của Fed hơn là hành động chữa cháy.
Cùng với động thái hạ lãi suất, Fed cũng đưa ra những thay đổi nhất quá như hạ dự báo chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng – về mức 2,3% vào cuối năm, từ dự báo 2,6% trước đó, tiếp tục sẽ giảm về 2,1% vào cuối năm sau.
Tỷ lệ thất nghiệp, Fed dự báo con số ở mức 4,4% vào cuối năm nay, dự báo trước đó là 4,0% và cho rằng mức này sẽ duy trì đến hết năm 2025.
Tăng trưởng kinh tế, Fed dự báo mức tăng trưởng sẽ ở mức 2,1% trong năm 2024 và 2% ở năm 2025, không thay đổi so với nhận định hồi tháng 6. Phản ứng tích cực của thị trường chứng khoán Mỹ sau động thái giảm lãi suất đã củng cố cho kịch bản kinh tế mỹ sẽ “hạ cánh mềm”.
Ở thị trường trong nước, theo ông Hinh, xu hướng giảm lãi suất của Fed sẽ tác động tích cực đến sự phục hồi kinh tế của nước ta, thúc đẩy thị trường tài chính tiền tệ. Việc fed giảm lãi suất sẽ hỗ trợ nền kinh tế Mỹ, thúc đẩy tiêu dùng, từ đó tác động đến triển vọng xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ.
Chuyên gia VnDirect nhấn mạnh Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn của nước ta, chiếm gần 305 tổng giá trị xuất khẩu chung. Việc Fed giảm lãi suất sẽ khiến DXY suy yếu, hạ nhiệt tỷ giá và lạm phát, qua đó tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà nước có những bước đi linh hoạt hơn khi điều hành chính sách tiền tệ, chuyển sang ưu tiên hỗ trợ thanh khoản hệ thống, duy trì môi trường lãi suất thấp nhằm thúc đẩy nền kinh tế.
“Với những kỳ vọng trên, tôi duy trì quan điểm tích cực với thị trường chứng khoán Việt, trong trung hạn tới cuối năm. Kịch bản VN-Index vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay là hoàn toàn có thể xảy ra, chính sách tiền tệ theo hướng nới lỏng, kết quả kinh doanh khả quan và bước tiến mới về nâng hạng thị trường.”
‘’Những dịp điều nếu có xảy ra trong thời gian tới sẽ là cơ hội tốt để các nhà đầu tư với tầm nhìn dài hạn tích lũy thêm cổ phiếu, ưu tiên các nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực dịp cuối năm như: Chứng khoán, xuất khẩu dệt may, thủy sản, đồ gỗ, ngân hàng, bất động sản khu công nghiệp.” vị chuyên gia này cho hay.
VNSC by Finhay 
21-11-2024 4:54:16 
