Thị trường chứng khoán (TTCK) nước ta thường chịu tác động đến từ cả dòng tiền và các yếu tố cơ bản khác. Vận động của dòng tiền và các yếu tố cơ bản có thể dẫn tới những sự thay đổi khác nhau của TTCK, trong năm nay.
Về mặt các yếu tố cơ bản có thể tác động ảnh hưởng đến thị trường, do năm 2023 là một năm tài chính có nhiều giải pháp được áp dụng giúp trì hoãn thời gian và chờ thị trường bất động sản hay tài chính trở lại trạng thái bình thường. Nhiều kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi để giúp hệ thống tài chính tránh được những thách thức lớn trong năm 2024 tới đây.
SSI nhận định, nhiều khả năng phục hồi kinh tế sẽ diễn ra rõ ràng hơn vào nửa cuối năm 2024, với các hoạt động xuất khẩu tăng, nhờ lãi suất toàn cầu giảm và thêm vào đó là niềm tin của người tiêu dùng quay trở lại. Tại Việt Nam, tâm điểm vẫn là sự phục hồi của ngành bất động sản, trong bối cảnh các doanh nghiệp ngành này đang cần giải quyết nhanh chóng các vấn đề pháp lý dự án hay tỷ lệ cho vay BĐS hiện vẫn còn cao. Nếu như tính thanh khoản của 2 thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp không phục hồi nhanh, thì sẽ tác động đến niềm tin của người tiêu dùng.
Về mặt dòng tiền, hiện lãi suất thấp ở mức kỷ lục sẽ là động lực tăng trưởng chính, đặc biệt tác động đến các nhà đầu tư cá nhân. Lượng tiền gửi tại ngân hàng vẫn đang tiếp tục tăng lên, do các kênh đầu tư khác bị hạn chế (giá vàng cao và tăng đáng kể, trong khi bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp cần nhiều thời gian hơn để có thể phục hồi). Dòng vốn nhàn rỗi của các nhà đầu tư cá nhân có thể quay trở lại TTCK, trong cả năm 2024.
“Hiện tại, thị trường chứng khoán có đến 92,2% khối lượng giao dịch trong ngày của toàn thị trường năm 2023, đến từ các nhà đầu tư cá nhân, chúng tôi tin rằng VN-Index sẽ có một vài bước nhảy vọt trong năm nay, nhờ tác động của dòng tiền này”, công ty chứng khoán SSI nhận định.
Tuy rằng, nhà đầu tư nước ngoài đã có 1 năm rút ròng tiền trong năm vừa qua, nhưng xu hướng này sẽ có thể đảo chiều trong năm 2024, theo sau động thái giảm lãi suất dần dần của Fed và cơ hội được FTSE Russell nâng hạng của thị trường chứng khoán Việt Nam, giai đoạn 2024-2025. Sự kiện nâng hạng lên thị trường mới nổi là tâm điểm chú ý, được nhà đầu tư mong chờ từ rất lâu.
“Mặc dù dòng vốn đổ vào TTCK Việt của các nhà đầu tư nước ngoài có thể chưa phục hồi ngay, nhưng ít nhất chúng tôi kỳ vọng áp lực bán ra của khối ngoại sẽ giảm mạnh so với năm trước”, SSI đưa ra nhận định.
Tăng trưởng lợi nhuận của 83 cổ phiếu năm 2024, trong phạm vi nghiên cứu của SSI Research đưa ra ước tính đạt +15,3% so với cùng kỳ, trong khi ghi nhận nhóm này -5,6% trong năm trước đó. Mặc dù, tốc độ tăng trưởng của thị trường năm 2024 không quá mạnh mẽ, nhưng SSI cho rằng, một số ngành sẽ phục hồi đáng kể (có thể tăng trưởng lợi nhuận sau thuế đạt mức +30% so với cùng kỳ), trong số đó có các ngành: Thép, chứng khoán và bán lẻ có nhiều điểm nổi bật hơn cả. Bên cạnh đó, ngành công nghệ thông tin, bất động sản khu công nghiệp cũng sẽ phát triển dựa trên tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
“Tóm lại, dòng vốn đến từ nhà đầu tư cá nhân và khối ngoại đều tạo thuận lợi cho TTCK năm nay, trong khi các nền tảng cơ bản vẫn còn quan ngoại, với một số yếu tố cần theo dõi”. Năm 2024 sẽ là một năm biến động mạnh mẽ, với sự phục hồi nhanh chóng, tiếp nối ngay sau điều chỉnh sâu.
Công ty CK SSI cho rằng điểm VN-Index hợp lý vào cuối năm nay là 1.300 điểm, mặc dù những biến động trong năm có thể tăng vượt ngưỡng này. Các chủ điểm đầu tư của năm nay, phát triển về lợi nhuận sẽ là động lực lớn nhất giúp các cổ phiếu tăng trưởng hơn trong năm nay. Thêm vào đó, khi nối cảnh lãi suất đang ở mức thấp kỷ lục thì tỷ suất cổ tức đang ở mức cao, sẽ trở thành yếu tố hấp dẫn nhà đầu tư.
VNSC by Finhay 
26-11-2024 4:18:40 
