Cổ phiếu thép 2025: Cơ hội đầu tư hay rủi ro tiềm ẩn?

Thị trường cổ phiếu thép đang thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ những tín hiệu phục hồi và tiềm năng tăng trưởng. Vậy năm 2025 có phải là thời điểm thích hợp để đầu tư vào cổ phiếu ngành thép? Hãy cùng VNSC tìm hiểu qua bài viết dưới đây!

1. Tổng quan về cổ phiếu ngành thép

Cổ phiếu thép là nhóm cổ phiếu thuộc các doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh thép. Những mã cổ phiếu này chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ biến động giá thép thế giới, chi phí nguyên vật liệu, nhu cầu trong nước và xuất khẩu.

1.1. Đặc điểm chu kỳ ngành Thép

Ngành thép có tính chu kỳ cao, tăng trưởng mạnh khi nền kinh tế mở rộng và suy giảm khi nền kinh tế chững lại. Các yếu tố tác động đến ngành bao gồm:

• Đầu tư công và bất động sản: Khi chính phủ đẩy mạnh đầu tư hạ tầng và bất động sản phục hồi, nhu cầu thép tăng cao.
• Giá nguyên liệu đầu vào: Giá quặng sắt, than cốc, thép phế liệu ảnh hưởng trực tiếp đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
• Xu hướng xuất khẩu: Nếu xuất khẩu tăng, ngành thép trong nước có cơ hội mở rộng doanh thu.

1.2. Biến Động Giá Cổ Phiếu Ngành Thép

Lịch sử cho thấy giá cổ phiếu ngành thép biến động theo chu kỳ giá thép thế giới. Chẳng hạn:

• 2016-2018: Giá cổ phiếu HPG tăng 384%, NKG tăng hơn 400%, HSG tăng hơn 250% nhờ chu kỳ tăng của giá thép.
• 2020-2022: Giá cổ phiếu HPG tăng 271%, NKG và HSG tăng hơn 694% do nhu cầu thép bùng nổ.
• 2021: Khi giá thép thế giới giảm từ 6.000 xuống 4.300 Nhân dân tệ/tấn, cổ phiếu thép giảm mạnh nhưng sau đó phục hồi nhờ giá thép tăng trở lại.

1.3. Các mã cổ phiếu thép đáng chú ý

Hiện nay, trên thị trường chứng khoán Việt Nam, có khoảng trên 20 mã cổ phiếu thuộc ngành công nghiệp thép được niêm yết trên các sàn giao dịch chính, bao gồm HOSE, HNX và UPCOM. Dưới đây là bảng tổng hợp các mã cổ phiếu ngành thép trên ba sàn giao dịch HOSE, HNX và UPCOM để dễ dàng theo dõi:

Danh sách cổ phiếu thép

2. Kết quả kinh doanh ngành thép năm 2024

Năm 2024 đánh dấu một sự phục hồi mạnh mẽ của ngành thép sau giai đoạn khó khăn do giá nguyên liệu biến động và nhu cầu tiêu thụ sụt giảm trong những năm trước đó. Với sự hỗ trợ từ chính sách đầu tư công, sự phục hồi của ngành bất động sản, cùng với xu hướng xuất khẩu khả quan, các doanh nghiệp thép đã ghi nhận những kết quả tích cực.

2.1. Sản xuất và tiêu thụ thép

Sản lượng thép sản xuất và tiêu thụ trong năm 2024 đều có mức tăng trưởng đáng kể, cho thấy nhu cầu đang dần phục hồi:

• Sản xuất thép thô: Đạt 20,06 triệu tấn, tăng 16% so với năm 2023.
• Sản xuất thép thành phẩm: Đạt 26,95 triệu tấn, tăng 7,7%.
• Tiêu thụ thép thành phẩm: Đạt 26,78 triệu tấn, tăng 13%.

2.2. Kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp tiêu biểu

Nhờ sự phục hồi của thị trường thép, nhiều doanh nghiệp lớn trong ngành đã đạt được những kết quả kinh doanh khả quan. Dưới đây là một số số liệu tiêu biểu của các công ty sản xuất thép hàng đầu Việt Nam:

• Hòa Phát (HPG): Doanh thu đạt 138.855 tỷ đồng (+17%), lợi nhuận sau thuế đạt 12.020 tỷ đồng (+77%).
• VNSTEEL: Doanh thu hợp nhất đạt 33.000 tỷ đồng (+7%), lợi nhuận trước thuế đạt 230 tỷ đồng.
• Nam Kim (NKG): Doanh thu đạt 20.609 tỷ đồng (+11%), lợi nhuận sau thuế đạt 453 tỷ đồng (gấp 4 lần so với 2023).
• Hoa Sen (HSG): Doanh thu quý đầu niên độ 2024-2025 đạt 10.222 tỷ đồng (+13%), lợi nhuận sau thuế đạt 166 tỷ đồng (+60%).

Sự gia tăng lợi nhuận của các doanh nghiệp này chủ yếu đến từ việc giá thép ổn định hơn, chi phí nguyên liệu đầu vào giảm nhẹ và nhu cầu trong nước cũng như xuất khẩu gia tăng.

2.3. Xuất khẩu thép

Ngoài sự phục hồi của thị trường nội địa, ngành thép Việt Nam còn ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng trong hoạt động xuất khẩu. Nhờ nhu cầu từ các thị trường lớn và việc tận dụng tốt các hiệp định thương mại tự do, lượng thép xuất khẩu của Việt Nam đã tăng mạnh trong năm 2024:

• Sản lượng xuất khẩu: Đạt 12,62 triệu tấn, tăng 13,47% so với năm trước.
• Giá trị xuất khẩu: Đạt 9,08 tỷ USD, tăng 8,78%.

Các thị trường xuất khẩu trọng điểm của thép Việt Nam bao gồm ASEAN, Mỹ và EU. Đặc biệt, với các chính sách siết chặt nhập khẩu của Trung Quốc, nhiều doanh nghiệp thép Việt Nam đã có cơ hội mở rộng thị phần sang các thị trường khác.

3. Triển vọng ngành thép năm 2025

Ngành thép Việt Nam bước vào năm 2025 với kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng nhờ sự phục hồi của thị trường nội địa và các chính sách hỗ trợ. Tuy nhiên, ngành cũng đối mặt với nhiều thách thức, đặc biệt là xu hướng bảo hộ thương mại ngày càng gia tăng trên thị trường quốc tế.

3.1. Động lực tăng trưởng từ thị trường nội địa

Theo dự báo của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA), sản lượng sản xuất thép của Việt Nam có thể tăng 8% trong năm 2025, nhờ nhu cầu tiêu thụ nội địa phục hồi mạnh mẽ.

Những yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:

• Thị trường bất động sản khởi sắc: Số lượng căn hộ mở bán mới dự kiến tăng gấp đôi so với năm 2023, đặc biệt tại các thành phố lớn như Hà Nội và TP.HCM.
• Đẩy mạnh đầu tư công: Các dự án hạ tầng trọng điểm tiếp tục được triển khai, bao gồm: Các dự án hạ tầng trọng điểm: Việc triển khai hàng loạt dự án giao thông quan trọng như cao tốc Bắc – Nam, các tuyến Đông – Tây, sân bay Long Thành và các cảng biển lớn như Cần Giờ (TP.HCM) và Nam Đồ Sơn (Hải Phòng) sẽ làm gia tăng nhu cầu tiêu thụ thép.

Ngoài ra, ngành thép còn được hưởng lợi từ các chính sách kích thích kinh tế, giảm lãi suất và hỗ trợ doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng, giúp tăng nhu cầu tiêu thụ thép.

3.2. Thách thức từ thị trường quốc tế

Mặc dù nhu cầu thép toàn cầu được dự báo sẽ phục hồi 1,2% trong năm 2025 sau khi giảm 0,9% vào năm 2024, xuất khẩu thép Việt Nam vẫn có thể đối mặt với nhiều rào cản thương mại:

• Chính sách bảo hộ gia tăng: Mỹ đã mở cuộc điều tra chống bán phá giá đối với thép chống ăn mòn (CORE) nhập khẩu từ Việt Nam cùng với 9 quốc gia khác, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng xuất khẩu sang thị trường này.
• Sự cạnh tranh từ thép Trung Quốc: Trong tháng 10/2024, Trung Quốc xuất khẩu 11,2 triệu tấn thép, mức cao nhất trong 9 năm qua, gây áp lực lớn lên các nhà xuất khẩu thép Việt Nam.
• Các rào cản thương mại từ EU và Đông Nam Á: Một số thị trường như Indonesia, Thái Lan và Malaysia cũng gia tăng áp thuế hoặc siết chặt nhập khẩu để bảo vệ ngành sản xuất nội địa.

Bên cạnh đó, các tiêu chuẩn môi trường ngày càng khắt khe tại EU và Mỹ (như Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon – CBAM của EU) cũng đặt ra thách thức cho doanh nghiệp thép Việt Nam trong việc đáp ứng các yêu cầu về phát thải CO2.

3.3. Biện pháp bảo hộ và triển vọng của doanh nghiệp nội địa

Để bảo vệ doanh nghiệp thép trong nước trước sự cạnh tranh từ hàng nhập khẩu, Bộ Công Thương đã triển khai các biện pháp bảo hộ:

• Điều tra áp thuế chống bán phá giá đối với thép mạ kẽm nhập khẩu từ Trung Quốc và Hàn Quốc (tháng 6/2024).
• Điều tra thuế chống bán phá giá với HRC (thép cuộn cán nóng) nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ (tháng 7/2024).
• Kết quả sơ bộ của các cuộc điều tra này dự kiến công bố vào đầu năm 2025, với kết quả cuối cùng vào giữa năm 2025. Nếu thuế chống bán phá giá được áp dụng, các doanh nghiệp nội địa sẽ có lợi thế cạnh tranh hơn.

Nhờ các biện pháp bảo hộ thương mại và nhu cầu nội địa gia tăng, nhiều doanh nghiệp thép lớn tại Việt Nam được kỳ vọng sẽ có kết quả kinh doanh khả quan:

• Hòa Phát (HPG): SSI Research dự báo lợi nhuận của HPG có thể tăng 28%, đạt 15,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2025, nhờ sự phục hồi của ngành xây dựng.
• Hoa Sen (HSG): Dự báo lợi nhuận tăng 37%, đạt 700 tỷ đồng trong năm 2025 nhờ đẩy mạnh xuất khẩu và cải thiện biên lợi nhuận.
• Nam Kim (NKG): Kỳ vọng hưởng lợi từ các đơn hàng xuất khẩu sang Mỹ và EU, giúp biên lợi nhuận cải thiện.

Năm 2025, ngành thép Việt Nam có nhiều cơ hội tăng trưởng nhờ sự phục hồi của thị trường nội địa và chính sách bảo hộ. Tuy nhiên, các doanh nghiệp vẫn cần nâng cao năng lực cạnh tranh, tối ưu hóa chi phí sản xuất và đa dạng hóa thị trường xuất khẩu để đối phó với thách thức từ xu hướng bảo hộ toàn cầu và sự cạnh tranh từ Trung Quốc. Đầu tư vào ngành thép trong năm 2025 có thể mang lại lợi nhuận tốt, nhưng cần cân nhắc kỹ yếu tố rủi ro từ biến động giá nguyên liệu và chính sách thương mại quốc tế.

4. Top 5 mã cổ phiếu thép tiềm năng năm 2025

Ngành thép Việt Nam đang trên đà phục hồi, kéo theo sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư đối với các mã cổ phiếu thép. Dưới đây là 5 mã cổ phiếu tiềm năng đáng chú ý trong năm 2025:

4.1. HPG – Tập đoàn Hòa Phát

Hòa Phát là doanh nghiệp thép lớn nhất Việt Nam với hệ sinh thái sản xuất khép kín. Nhờ sự phục hồi của ngành xây dựng và đầu tư công, HPG có tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

• Sàn niêm yết: HSX.
• Vốn hóa thị trường: ~158.743 tỷ đồng.
• Khối lượng giao dịch trung bình: ~23,4 triệu cổ phiếu/phiên.

4.2. HSG – Tập đoàn Hoa Sen

Hoa Sen là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực tôn thép, sở hữu mạng lưới phân phối rộng khắp cả nước. Chiến lược tối ưu chi phí và xuất khẩu mạnh giúp HSG duy trì lợi thế cạnh tranh.

• Sàn niêm yết: HSX.
• Vốn hóa thị trường: ~17.913 tỷ đồng.
• Khối lượng giao dịch trung bình: ~8 triệu cổ phiếu/phiên.

4.3. NKG – Thép Nam Kim

Nam Kim là một trong ba doanh nghiệp thép lớn nhất Việt Nam, tập trung vào sản phẩm thép dẹt. Định hướng mở rộng thị trường xuất khẩu là động lực tăng trưởng chính của NKG.

• Sàn niêm yết: HSX.
• Vốn hóa thị trường: ~6.516 tỷ đồng.
• Khối lượng giao dịch trung bình: ~8,2 triệu cổ phiếu/phiên.

4.4. TLH – Thép Tiến Lên

TLH có lợi thế về sản xuất thép hình, phục vụ nhu cầu xây dựng cơ sở hạ tầng. Công ty cũng đẩy mạnh tái cơ cấu và mở rộng thị phần, tạo tiềm năng tăng trưởng trong thời gian tới.

• Sàn niêm yết: HSX.
• Vốn hóa thị trường: ~3.000 tỷ đồng.
• Khối lượng giao dịch trung bình: ~2 triệu cổ phiếu/phiên.

4.5. POM – Thép Pomina

Pomina có thế mạnh trong phân khúc thép xây dựng với hệ thống nhà máy hiện đại. Việc mở rộng dây chuyền sản xuất và hưởng lợi từ đầu tư công giúp POM trở thành một mã cổ phiếu đáng chú ý.

• Sàn niêm yết: HSX.
• Vốn hóa thị trường: ~2.500 tỷ đồng.
• Khối lượng giao dịch trung bình: ~1,5 triệu cổ phiếu/phiên.

Trên đây là các thông tin về cổ phiếu thép mà VNSC đã tổng hợp được. Để đảm bảo đầu tư an toàn và hiệu quả, các nhà đầu tư cần tỉnh táo, linh hoạt và theo dõi chặt chẽ diễn biến thị trường. Đây có thể là cơ hội và thách thức đối với những người muốn tham gia vào thị trường cổ phiếu thép. Chúc các bạn thành công và đừng quên theo dõi các bài viết mới nhất từ VNSC để cập nhật thông tin về thị trường chứng khoán!